各位听众朋友们，欢迎收听本期的亮哥说钢铁节目，我是Mysteel研究中心的高级研究员亮哥，亮哥带你用几分钟时间看清钢铁市场的运行逻辑。

最近一周品种分化的走势仍在延续，之前比较弱的铁矿石依然弱，偏强的双焦和钢材也依然强，特别是周四钢材期货拉涨让市场里的玩家们再次不淡定了，首先我们就先说说这周市场到底发生了什么。

周四价格上涨的主因是限产仍在进一步的加码，进入9月广西、河北的邯郸限产趋严，东北也加入了“检修”的大军中，另外受能耗“双控”的影响，江苏这个粗钢生产大省的减产也继续加码，高炉和产线检修、减产的力度明显加大，甚至有钢厂全厂停产一个月，总体来看目前的减量主要集中在上半年九个能耗双控中产量不降反升的省市中，可以看出如果按照当前的限产措施，钢铁主产区的影响将会是首当其冲的。按照我们Mysteel调研部门的测算，估计九月份全国日均生铁产量将会下降至220万吨/天甚至是215万吨/天，什么意思呢？按照统计局的生铁产量数据计算，7月份全国生铁日均产量大约是235万吨/天，而去年7月份则是250万吨/天，220万吨的日均生铁产量是近几年消费淡季的水平，简单来说就是按照当前的限产情况，生铁产量将在9月份这个传统的消费旺季里被压制在淡季的水平，因此期货盘面就一下子爆了，带动当天现货市场的成交量达到了接近三十万吨之高，而且只要限产的预期没有被证伪，那么这个推涨的逻辑就有可能还被市场炒作。

铁矿石怎么看呢？个人认为价格应该还会被继续压制着，特别是协会已经明确了粗钢产量“双控”政策就是为了压制铁矿石价格的背景下，限产的预期肯定会死死的压着铁矿石的价格，按照刚才说的日均铁水产量220万吨计算，9-11月铁矿石的消费量理论上将同比减少近3800万吨，铁矿石价格至少从目前来看上涨是不符合逻辑的。

下周我们预计钢材价格短期大概率还是维持偏强趋势，而且螺纹钢的走势依然会强于热卷，原因是螺纹钢本身就处在季节性旺季了，消费好于7-8月是符合市场预期的，热卷的部分下游，例如工程机械和焊管消费有所好转，但是作为冷轧主要下游的汽车和家电则面临芯片短缺和出口下降的双重压制，对热轧基板的消费将有所拖累。

焦煤焦炭供应偏紧的现状正通过各种措施进行缓解，但供应依然偏紧，钢厂限产有助于平衡焦炭消费，估计后期上涨的动力会继续被削弱。

总结来看，下周钢材价格、双焦价格可能仍偏强，铁矿石价格仍将被压制，卷螺价差依然是值得关注的，但是最后还是要提醒大家，亮哥之前一直说今年钢铁行业的政策一直是在做利润平衡，对外压制铁矿石利润是不会变的，但是内部产业上中下游的利润分配从来不会持续的偏向哪一方，当铁矿石价格被成功压制住之后，建议钢厂谨慎追涨，下游行业大部分企业今年的日子真的不好过，房地产行业的资金问题尤为突出，如果原料价格再继续上涨，国家层面一定会十分关心下游企业出现系统性风险的可能性，政策的跷跷板可能又要变化了。

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